La agencia calificadora HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo en HR BBB+ (G) para la deuda soberana de México, pero modificó su perspectiva de estable a negativa. Además, mantuvo la calificación de corto plazo en HR3 (G).
Según la firma, este cambio se debe a un deterioro en las proyecciones de crecimiento económico para 2024 y 2025, así como a una reducción más lenta de lo previsto en el déficit fiscal, lo que podría incrementar la deuda neta como proporción del Producto Interno Bruto (PIB).
Factores que influyen en el ajuste
HR Ratings explicó que la expectativa de crecimiento del país para 2024 es de 1.4 por ciento, mientras que para 2025 se prevé 1.1 por ciento, cifras inferiores al 2.1 por ciento y 2.3 por ciento estimados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en su paquete económico.
“La disminución en nuestras expectativas refleja la contracción de la actividad industrial en los últimos doce meses, particularmente en el sector de la construcción, sumado a una desaceleración en la manufactura y menor demanda externa”, afirmó la agencia.
Otro factor relevante es el posible impacto del cambio de administración en Estados Unidos en enero de 2025, que podría generar tensiones comerciales con México y afectar aún más el crecimiento económico.
Deuda y tipo de cambio, en riesgo
HR Ratings también destacó que el saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público podría alcanzar el 52.24 por ciento del PIB al cierre de 2024, por encima del 50.76 por ciento proyectado en abril pasado. Esto se atribuye a una mayor depreciación del tipo de cambio y al ajuste en las previsiones económicas.
Moody’s también alerta sobre México
El ajuste de HR Ratings sigue la decisión de Moody’s, que hace dos semanas también cambió la perspectiva de la deuda mexicana de estable a negativa. Ambas calificadoras alertaron sobre los retos fiscales y económicos que enfrenta el país en el corto y mediano plazo.
